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这家成立于1983年的老牌投资公司,在上世纪90年代一度风光无限,1996年的基金回率报接近20倍。但是,进入互联时代之后,善于并专注技术分析的Accel似乎失去了方向:面对以商业模式创新而非技术主导的硅谷创业新人类,他们根本没有做好准备,就像一个工科生突然走进了画廊。

8月底,无锡。

我们在一家五星级酒店的商务会议室采访吉姆·布雷耶,坐在他身边的是熊晓鸽。他俩刚刚吃完午饭,对于布雷耶来说,应该是早饭——因为时差的关系,他今天起得很晚,但精神不错。与很多职业投资人相比,他就像个活泼的孩子,与熊晓鸽开着玩笑。

由于有事,熊晓鸽提前告辞,当他走到门口的时候,布雷耶冲我们撇撇嘴,说:“他这个人啊……”熊晓鸽回头“质问”说:“吉姆,你说什么?”布雷耶连忙否认:“没,什么也没说。”

熊晓鸽关门离去之后,布雷耶终于竖起了大拇指:“他这个人,很牛!”

显然,这是一个典型的美式幽默。布雷耶笑称,Accel到目前为止最重要的两个“投资”,都是发生在2005年:先是4月份投资了Facebook,接着5月份又和IDG中国资本合作,共同成立了IDG-Accel中国基金。用布雷耶的话说,下一个Facebook也许就诞生在中国。

作为硅谷风头正劲的投资公司Accel Partners的老大,吉姆·布雷耶此次来华一是参加“太湖千人计划峰会”,二是会和IDG资本的熊晓鸽、周全等人面试IDG-Accel中国基金的候选项目。在不到一周的时间内,他会在北京、上海等地约见18家企业,其中6个是与云计算相关的公司。

“我见过很多风险投资家,但吉姆与众不同的地方是,他有强烈的好奇心和想了解中国文化的态度。”熊晓鸽说。布雷耶对中国市场表现出如此强烈的饥渴感是有原因的:“在接下来的十年,你将看到世界排名前十或前二十的互联公司,至少一半来自中国。”如果考虑到布雷耶是当下最受瞩目的Facebook的早期投资人,上述这段话等于在向外传递一个信号:布雷耶在发掘下一个Facebook,而这个明日之星很可能就在中国。

但是Facebook最近遇到了点麻烦。自5月18日上市以来,其股价出人意外地持续走低,从市值最高峰1040亿美元几乎蒸发掉一半。一贯用数字说话的资本市场表现出的冷酷面孔,诱发了媒体和公众对Facebook模式本身的质疑。这个继Google之后的又一个“巨星级公司”,究竟是公司问题还是模式问题?

布雷耶不愿正面回答关于Facebook的股价传视频“不是警方执法记录仪记载内容”。表现和未来走向问题,但他丝毫不避讳对发现并投资Facebook的激动之情,谈起Facebook,他依然很兴奋,这似乎间接给出了他对Facebook及其所代表的社交模式的答案。

“我对Facebook所代表的Web2.0的方向,包括它的革命性和市场影响力的看法都没有变化,这跟股价无关。”曾出版《为什么中国没出Facebook》一书的互联资深观察家谢文对《创业邦》说,“现在资本市场对Facebook的估值过低了。”

事实上,外界的质疑还不止于Facebook公司本身,更多的口水涌向一个更根本的问题:社交模式靠谱吗?

“任何一个络,都不可能像Facebook有这么多的朋友、这么多可玩的东西,Facebook的作用是不可撼动的。社交在国外正风起云涌,既使Facebook明天死了,也不意味着社交过时,Facebook已经把社交的浪潮带起来了。”海银资本创始合伙人王煜全说。

2005年,在Facebook仅有10名员工、700万注册用户的时候,布雷耶和他的Accel不惜血本以接近1亿美元的估值投资1270万美元。听闻这笔交易金额的投资人纷纷摇头,他们都替布雷耶惋惜,觉得他买贵了。布雷耶说:“当时我相信Facebook是独一无二的,所以提高价格也是值得 的。”

这笔交易的价值和意义随着Facebook如日中天的发展逐渐显现出来。2010年,《财富》杂志评价布雷耶是最聪明的技术投资人,而评选出技术领域最聪明的10个人,布雷耶是其中之一。2011年,布雷耶则登上《福布斯》科技类全球最佳创投人排行榜的首位,当期的封面报道对他毫不吝惜赞美之词,称布雷耶“无可争议地成为了第一名”。而他在Facebook的投资决定中所表现出的远见,无疑是他获得殊荣的关键,也帮助他在投资界建立起了声望。

人们开始乐于将他与红杉资本的迈克尔·莫瑞茨、KPCB的约翰·杜尔等放在一起谈论。要知道,大名鼎鼎的莫瑞茨是雅虎、Paypal和Google的早期投资人。一个很有意思的现象是,与迈克尔·莫瑞茨一样,布雷耶也喜欢绘画,但是两人有一点不同,布雷耶喜欢收藏名画,莫瑞茨热衷自己绘画。

布雷耶喜欢有Vision(远见)的创业者,有独特见解和观点,有浓厚求知欲,对长期发展很有耐心,同时短期又注重结果。布雷耶认为,这些特质被证明是成功创业者的共同特点。

有备而来

如果说寻找有Vision(远见)的创业者是Accel投资的价值观,The prepared mind(有准备的头脑)可以理解为是他们的方法论。Accel错失Google等互联领域的一系列明星公司也是有原因的。上世纪九十年代,他们的投资策略就是专注技术领域很强的创业者和公司,像流媒体、实时络、数据通信等。但是在互联项目上,“大家都没有准备好,所以没有投”。

Accel的每个合伙人都只关注有限的几个行业,这么做是确保一旦好项目出现,就能立刻被抓住。每个季度他们会在一起研究和调整投资策略。2005年,经过反复论证和讨论,他们决定投资社交络。

所以,抓住Facebook这条大鱼并非偶然。在此之前,布雷耶和他团队一直在寻找社交领域的公司,但是要么团队有问题,要么产品体验差。他们在考察项目的过程中进行知识储备,“SNS公司必须有良好的技术和可扩展性,才能把握住巨大的市场机会。”最后布雷耶差点投了一个叫tickle的社交公司。这家公司后来卖给了招聘站。

“The prepared mind(有准备的头脑)”,实在称不上是高屋建瓴的理论架构,而且在这个竞争已经接近赤膊的行当,顶级风险投资公司都不会贸然出手。布雷耶仅凭充足的准备就能保证不被技术跃进和变革所抛弃吗?

布雷耶解释:“‘有准备的头脑’实际上是一组特性,它让我们围绕着创业团队的技能和特点进行研究。‘有准备的头脑’适用于判断那些昙花一现的新兴市场和行业。它也适用于管理层如何看待特定的商业模型。”从某种意义上说,这要求他们比别人站得更高去考察创业者身上的特质,以及所处的行业变化。

他拿社会化电商代表Etsy举例,它所处的浪潮几乎加速了传统零售业和第一代电子商务的消亡。“我们从一个清晰的视点看Etsy,因为我们看到了谁是销售者和购买者。他们通过技术服务让买卖双方都充满好奇,同时他们有看起来健康的商业模式。我们还很喜欢的一点是Etsy的大部分员工是女性,并且超过90%的买家和卖家也都是女性。这些特质,让我们相信它的增长潜力和盈利能力是长期而巨大的。”

而投资传奇影业看起来似乎没有什么独特之处,在此之前,Accel已经投资过类似的奇迹公司(Marvel)。2009年12月31日,该公司被迪士尼以42.4亿美元的价格收购,从而获得了蜘蛛侠、钢铁侠以及其它5000多个漫画角色的所有权。

但实际上,这两个公司背后所处的行业环境和用户习惯已经发生了不可逆转的变化。布雷耶说,现在传统业态瓦解的速度正在加快,除非能有效利用社交络、移动互联等,否则仅凭技术就想保全自身是不现实的。仅仅几年前,传奇要想达到现在的传播效果,都是不可能的。

布雷耶身上富有的远见特质再次被发挥得淋漓尽致,而且正在逐渐渗透到Accel整个公司。比如,这家硅谷的老牌投资公司正在东扩,朝着纽约进发。这又是布雷耶的主意。因为他看好的社交络、移动互联等领域的创业者,几乎都把总部建在纽约。在过去的几年里,Accel已经在纽约投资了15家初创型公司,比如Etsy和Quidsi。他把纽约的创业环境比作中国。

是的,又回到布雷耶在中国的投资。这是他“寻找下一个Facebook”棋局的一个重要战场。在这里有必要提一下,除Accel管理合伙人外,布雷耶还有另一个身份——布雷耶资本CEO。几年前,他成立了自己的投资公司,有时候跟投Accel的投资项目,比如Facebook,他就用100万美元换取了1%的股权。但布雷耶资本的另一个使命就是投资中国、巴西和印度等新兴市场。

从2005年开始,Accel在中国已经完成了近20亿美元的投资。而这些投资都是通过在中国的IDG资本完成的。这家最早进入中国的外国风险投资,扮演着帮助布雷耶读懂中国的重要角色。 12下一页阅读全文

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